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发布于2019-04-13 19:54:05 来源:vdaily.com 作者:vdaily
导读: 梁国源分析,虽然今年美国经济成长有放缓迹象,但经过多次升息,对比其他主要央行的负利率,Fed仍是“进可攻,退可守”。(路透资料照)Fed昨日公布3月FOMC货币政策会议纪录,多数官员相信,目前经济展望

梁国源分析,虽然今年美国经济成长有放缓迹象,但经过多次升息,对比其他主要央行的负利率,Fed仍是“进可攻,退可守”。(路透资料照)

Fed昨日公布3月FOMC货币政策会议纪录,多数官员相信,目前经济展望及面临的风险,Fed将维持目前利率到今年底为止,继前次暂缓升息,并宣布将在9月停止缩表,再次释出鸽派讯号;再加上日前IMF下修美国今年经济展望0.2个百分点至2.3%,元大宝华综经院长梁国源分析,虽然今年美国经济成长有放缓迹象,但经过多次升息,对比其他主要央行的负利率,Fed仍是“进可攻,退可守”。

今年来Fed不断释出鸽派讯号,梁国源分析,观察Fed去年底至今年,对于“货币正常化”进程的用词,从鹰派的Auto Pilot(自动导航),转为鸽派的Pause(暂缓)、Patient(保持耐心),显示外在不确定性风险、经济成长杂音,Fed保守看待今年美国经济前景。

但梁国源认为,对比全球其他主要央行,如欧洲央行(ECB)、日银(BOJ)的“负利率”状态;即使美国出现景气反转,Fed仍保有一定的货币政策操作空间,是“进可攻,退可守”。

梁国源解释,美国通膨压力可能会影响Fed利率决策,特别是近期油价蠢动,未来若进入油品需求高峰,且联合国海事组织去年4月达成协议,禁止船只使用价格较低的重质燃料油,这将提高航运业对柴油的需求,加上美国对伊朗实施制裁,在供给减少、需求增加的情况下,油价可能出现上涨压力,连带让美国出现通膨压力,但即使景气出现反转,Fed仍有降息空间。

此外,昨日ECB宣布,“至少”到今年底,欧盟主要利率都将维持在目前的历史低点,梁国源认为,对比Fed“进可攻,退可守”的利率,ECB能着墨的空间有限,加上欧盟最大的经济体“德国”与中国贸易往来密切,未来中国若经济走缓,对欧洲冲击更大。

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